공매도는 투자자들이 증권의 가격 하락으로부터 이익을 얻기 위해 사용하는 거래 전략입니다. 공매도에서 투자자는 증권의 주식을 브로커로부터 빌려와서 나중에 더 낮은 가격에 다시 살 의도로 공개 시장에 팔고, 투자자는 빌린 주식을 브로커에게 돌려주고, 판매 가격과 더 낮은 구매 가격의 차액을 이익으로 삼습니다.
프로세스의 세부적인 작동 방식은 다음과 같습니다:
주식대여:
투자자는 중개회사로부터 주식을 빌리는데, 일반적으로 중개회사 자신의 재고를 통해 또는 다른 고객으로부터 주식을 빌리는 방식으로 용이합니다. 중개회사는 주식대여에 대해 수수료를 부과할 수 있습니다.
주식매도:
투자자가 차입한 주식을 공개시장에서 매도하는 것으로 향후 주가가 하락할 것으로 예상하여 매도하는 것입니다.
주식 환매:
나중에 투자자는 처음에 빌렸던 것과 같은 수의 주식을 다시 사들여 공매도 포지션을 "커버"해야 합니다. 주가가 하락했다면 투자자는 더 낮은 가격에 주식을 다시 사들여 이익을 얻을 수 있습니다.
주식반환:
투자자가 증권사에 주식을 반환하여 공매도 절차를 마칩니다.
공매도는 잠재적으로 손실이 무제한이기 때문에 위험한 전략이 될 수 있습니다. 최대 손실이 투자된 금액으로 제한되는 주식을 사는 것과 달리 이론적으로 주식의 가격은 무한히 상승할 수 있습니다. 주가가 크게 상승하면 공매도자는 훨씬 더 높은 가격에 주식을 다시 사들여야 하기 때문에 상당한 손실이 발생할 수 있습니다.
공매도는 경험이 풍부한 투자자와 헤지펀드가 장기적인 포지션에서 발생할 수 있는 손실에 대비하거나 주식의 하락을 투기하기 위해 사용하는 경우가 많으며, 거래자들은 단기적인 가격 변동이나 시장의 비효율성을 이용하기 위해 이를 이용할 수도 있습니다.
공매도는 시장조작을 막고 시장안정을 위해 금융당국의 규제를 받는 것인데, 업틱룰 등 일부 규제는 주가의 과도한 하락압력을 막기 위한 것으로 풀이됩니다.
공매도를 고려하는 투자자들은 이 전략에 참여하기 전에 관련된 위험을 인지하고 자신의 투자 목표, 위험 허용 범위 및 시장 상황을 신중하게 고려해야 합니다.
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